호반건설, 한진칼 지분 20% 돌파

 

 

호반건설이 장내 매수를 통해 한진칼 지분을 20.15%까지 늘렸다. 보유 목적은 기존과 같은 '단순 투자'를 유지했지만 조원태 한진그룹 회장 측과의 지분율 격차가 1%포인트 내로 좁혀지면서 경영권 분쟁 가능성이 다시 부각되고 있다. 10일 금융감독원 전자공시시스템에 따르면 호반건설은 주식 등의 대량보유 상황 보고서를 통해 한진칼 지분이 20.15%(1345만4674주)로 늘었다고 공시했다. 직전 보고 당시 보유 지분은 18.46%(1232만1774주)였으며 이번에 113만2900주를 추가 확보하면서 지분율이 1.69%포인트 상승했다. 호반호텔앤리조트가 장내에서 한진칼 주식 102만755주를 추가 매입했고 호반산업이 특별관계자로 새롭게 포함됐다. 현재 계열사별 보유 지분은 호반건설 11.50%, 호반호텔앤리조트 8.34%, 호반산업 0.17%, (주)호반 0.15%다. 호반건설은 이번 공시에서도 한진칼 주식 보유 목적을 '단순 투자'로 기재했다. 이번 지분 확대로 조 회장 측과 벌어졌던 격차는 크게 줄었다. 한진칼의 올해 1분기 감사보고서에 따르면 조 회장과 특수관계인의 보통주 지분율은 20.57%(1373만2889주)다. 호반그룹과의 격차는 0.42%포인트(약 27만8000주)에 불과해 지난해 말 기준 1.78%포인트에서 4개월여 만에 크게 축소된 셈이다.

 

 

호반건설, 한진칼 지분 20% 돌파…조원태 회장과 0.42%P 차이, 경영권 분쟁 가능성 ‘촉각’

 

호반건설이 한진그룹 지주회사인 한진칼 지분을 20% 이상 확보하면서 재계의 관심이 집중되고 있다. 단순한 투자 목적을 넘어 향후 경영권 구도에 영향을 줄 수 있는 수준까지 지분율을 끌어올렸다는 점에서, 조원태 한진그룹 회장 측과의 지분 경쟁 가능성이 다시 부각되고 있다. 특히 호반건설과 조원태 회장 측의 지분 격차가 불과 0.42%포인트 수준으로 좁혀지면서 한진칼을 둘러싼 새로운 경영권 변수로 떠오르고 있다.

 

한진칼은 대한항공을 비롯한 한진그룹 주요 계열사를 지배하는 핵심 회사다. 따라서 한진칼 지분 확보는 단순한 주식 투자 이상의 의미를 갖는다. 지분율이 높아질수록 주주총회에서 의결권 영향력이 커지고, 이사회 구성이나 주요 경영 현안에 대한 목소리를 낼 수 있는 기반이 마련된다. 과거 한진그룹은 조원태 회장 취임 이후에도 여러 차례 경영권 분쟁을 겪은 바 있어, 이번 호반건설의 지분 확대가 또 다른 갈등의 시작이 될 수 있다는 관측이 나온다.

 

호반건설은 그동안 한진칼 지분을 꾸준히 늘려왔다. 처음에는 단순 투자 목적이라는 입장을 강조했지만, 지분율이 20%를 넘어선 것은 시장에서 의미 있게 받아들여지고 있다. 통상 주요 기업의 지분 20% 이상 보유는 단순한 재무적 투자자를 넘어 전략적 투자자 또는 경영 참여 가능성을 염두에 둔 움직임으로 해석되기도 한다. 특히 한진칼은 최대주주와 우호 세력 간 지분율 차이가 크지 않은 구조이기 때문에 일정 규모 이상의 지분을 확보한 주주의 영향력이 더욱 커질 수 있다.

 

현재 한진그룹 경영권의 중심에는 조원태 회장이 있다. 조 회장은 특수관계인 및 우호 세력과 함께 한진칼 지배력을 유지하고 있지만, 안정적인 과반 지분을 확보한 상황은 아니다. 이런 상황에서 호반건설이 지분을 추가 확보하며 조 회장 측과의 격차를 좁히면서 시장에서는 향후 주주총회 표 대결 가능성까지 거론하고 있다.

 

특히 한진칼은 과거에도 경영권 분쟁의 무대가 됐다. 고(故) 조양호 전 회장 별세 이후 조원태 회장 체제가 구축되는 과정에서 가족 간 갈등이 발생했고, 이후 행동주의 펀드와 일부 주주들이 경영 개선을 요구하며 지분 경쟁을 벌였다. 당시에도 핵심 변수는 한진칼 주주들의 표심이었다. 이 때문에 이번 호반건설의 지분 확대 역시 향후 경영 참여 여부와 관계없이 한진그룹 지배구조에 영향을 줄 수 있다는 분석이 나온다.

 

다만 호반건설이 당장 한진칼 경영권 확보를 추진한다고 단정하기는 어렵다는 시각도 있다. 대규모 지분 투자는 기업 가치 상승에 따른 투자 수익을 기대한 전략일 수도 있으며, 지분 보유 목적 역시 향후 상황에 따라 달라질 수 있기 때문이다. 또한 실제 경영권 확보를 위해서는 추가 지분 매입뿐 아니라 기존 주주들과의 연대, 우호 지분 확보, 자금 부담 등 여러 요소를 고려해야 한다.

 

조원태 회장 측 역시 지배력 방어에 나설 가능성이 있다. 한진그룹은 항공 산업이라는 국가 기간산업을 운영하고 있는 만큼 안정적인 경영 체제가 중요하다는 입장을 강조해왔다. 향후 호반건설의 움직임이 구체화될 경우 한진칼 지분 구조 변화, 우호 세력 확보 경쟁, 주주 설득전 등이 이어질 가능성이 있다.

 

재계에서는 이번 상황을 단순한 지분 투자가 아닌 한진그룹 지배구조 변화 가능성을 보여주는 신호로 보고 있다. 기업 간 인수합병이나 경영권 경쟁에서는 작은 지분 차이가 결정적인 결과를 만들 수 있기 때문이다. 0.42%포인트라는 근소한 격차는 현재 한진칼의 지배구조가 얼마나 민감한 상황에 놓여 있는지를 보여주는 숫자다.

 

앞으로 관건은 호반건설이 추가 지분 확보에 나설지, 아니면 투자자로서 영향력을 행사하는 선에서 움직일지 여부다. 또한 조원태 회장 측이 어떤 방식으로 지배력을 강화하고 주주들의 신뢰를 확보할지도 중요한 변수다. 한진칼을 둘러싼 지분 경쟁은 단기간에 결론이 나기보다는 향후 주주총회와 지배구조 변화 과정에서 점차 구체화될 가능성이 높다.

 

호반건설의 한진칼 지분 20% 돌파는 단순한 숫자 이상의 의미를 가진다. 조원태 회장 체제에 새로운 변수가 등장했다는 점에서 재계와 금융투자업계의 관심은 더욱 커지고 있다. 앞으로 한진칼을 둘러싼 지분 경쟁이 실제 경영권 분쟁으로 확대될지, 아니면 새로운 협력 관계로 이어질지는 호반건설의 다음 행보와 조원태 회장 측의 대응에 달려 있다.

 

 

 

 

 

 

[출처]

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