‘베선트 풋’ 효과 소멸에도 비트코인 7만달러 돌파…국채금리·클래리티법 주목

 

 

미국 장기국채 금리 상승으로 뉴욕증시 3대 지수가 하락했지만 비트코인은 이틀간 12% 넘게 급등하며 7만 달러를 돌파했습니다. 베선트 재무장관의 국채 바이백 확대와 클래리티법 통과 기대가 금융시장에 미친 영향을 살펴봅니다.

 

비트코인, 국채금리 상승에도 7만 달러 돌파

미국 뉴욕증시가 국채금리 상승 부담에 일제히 하락한 가운데 비트코인이 강한 상승세를 보이며 7만 달러 선을 돌파했습니다. 20일(현지시간) 뉴욕증시에서 다우존스 30 산업평균지수는 전 거래일보다 1.32% 하락했습니다. S&P500 지수는 0.87%, 나스닥지수는 1.00% 내리며 3대 지수가 모두 약세로 마감했습니다. 이날 증시를 압박한 핵심 요인은 미국 장기국채 금리였습니다. 전날 스콧 베선트 미국 재무부 장관이 장기국채 바이백 규모를 두 배로 확대한다고 밝히면서 급락했던 장기채 금리가 다시 상승세로 돌아서면서 위험자산 투자심리가 위축됐습니다. 반면 비트코인은 정반대의 흐름을 보였습니다. 이날 비트코인 가격은 하루 만에 6% 넘게 상승하며 7만 달러를 돌파했고, 지난 6월 1일 이후 가장 높은 수준을 기록했습니다. 최근 이틀 동안 상승률은 12%를 넘어섰습니다.

 

‘베선트 풋’ 효과 끝났나… 미국 국채금리 다시 상승

이번 금융시장 움직임에서 가장 주목되는 부분은 이른바 ‘베선트 풋’ 효과입니다. 미국 재무부는 9월 9일부터 11월 4일까지 장기국채 바이백을 회차당 40억 달러 규모로 진행할 예정입니다. 기존 회차당 20억 달러에서 규모를 두 배로 확대하는 것입니다. 정부가 장기국채를 직접 매입하면 시장에서 장기채 수요가 늘어나면서 국채 가격 상승과 금리 하락을 유도할 수 있습니다. 특히 장기국채 금리 상승이 주식시장 밸류에이션과 기업의 자금조달 비용을 높이는 만큼, 미국 정부가 장기채 시장의 안정판 역할을 하겠다는 의미로 해석될 수 있습니다. 미국 언론에서는 이를 연방준비제도의 오퍼레이션 트위스트(Operation Twist)​와 유사한 정책이라는 평가도 내놓고 있습니다. 미국 정부가 장기국채를 매입하는 데 필요한 재원을 단기국채 발행 확대를 통해 조달할 가능성이 있기 때문입니다. 다만 정책 발표 직후 하락했던 장기국채 금리가 다시 상승하면서 시장에서는 ‘베선트 풋’의 효과가 얼마나 지속될 것인지​에 대한 의문도 커지고 있습니다. 베선트 장관은 CNBC 인터뷰에서 필요할 경우 국채 바이백 한도를 추가로 늘릴 수 있다는 입장을 밝혔습니다. 이는 미국 정부가 장기금리 상승을 상당히 경계하고 있다는 신호로 볼 수 있습니다.

 

국채금리 상승에도 비트코인 상승한 이유는

흥미로운 점은 국채금리가 다시 상승하면서 뉴욕증시는 하락했지만 비트코인은 오히려 급등했다는 것입니다. 가장 큰 배경으로는 미국 가상자산 규제 완화에 대한 기대가 거론됩니다. 도널드 트럼프 미국 대통령이 클래리티법(CLARITY Act) 통과 필요성을 강조하면서 가상자산 시장에서는 미국의 암호화폐 제도권 편입에 대한 기대가 커지고 있습니다. 특히 오는 9월 미국 의회에서 클래리티법이 통과될 경우 가상자산 산업의 규제 체계가 보다 명확해지고 기관투자자의 시장 참여도 확대될 수 있다는 기대가 비트코인 수요를 자극한 것으로 풀이됩니다. 결국 현재 비트코인 시장은 단순히 금리와 유동성만으로 움직이는 것이 아니라 규제 완화와 제도권 편입이라는 자체적인 상승 재료가 함께 작용하고 있는 모습입니다.

 

월마트 실적 부진, 미국 소비 둔화 우려 키워

미국 소비 경기에 대한 우려도 뉴욕증시 하락을 부추겼습니다. 이날 장전에 실적을 발표한 월마트는 미국 내 기존점 매출 증가율이 시장 기대치를 크게 밑돌았습니다. 신규 매장을 제외하고 1년 이상 운영된 매장의 매출 증가율은 2.6%에 그쳤으며, 이는 2020년 이후 약 6년 만에 가장 부진한 수준으로 평가됐습니다. 월마트는 미국 소비를 대표하는 유통업체 가운데 하나이기 때문에 실적 부진은 단순히 개별 기업의 문제로만 받아들여지지 않습니다. 미국 소비자들의 지출 여력이 약해지고 있다는 신호로 해석될 경우 향후 소매판매와 경기 둔화에 대한 우려가 확대될 수 있습니다. 실제로 월마트 주가는 이날 정규장에서 9.15% 급락했습니다. 소비 둔화 우려와 국채금리 상승이 동시에 나타나면서 미국 증시 전반의 위험회피 심리가 강해진 것입니다.

 

한국 증시에 미칠 영향도 주목해야 합니다

미국 증시의 하락 자체만 보면 국내 증시에도 부담으로 작용할 가능성이 있습니다. 특히 미국 장기국채 금리가 다시 상승하면 글로벌 투자자들이 위험자산 비중을 줄이고 달러 및 채권 등 상대적으로 안전한 자산을 선호할 가능성이 있기 때문입니다. 다만 비트코인 급등과 가상자산 규제 완화 기대는 글로벌 위험자산 시장에 새로운 유동성 재료가 될 수 있습니다.

국내 증시에서는 미국 장기금리 움직임과 함께 반도체주, 성장주, 가상자산 관련주에 대한 투자심리가 어떻게 변화하는지 살펴볼 필요가 있습니다. 특히 향후 미국 정부가 장기국채 바이백 규모를 추가로 확대할 경우 장기금리 안정 여부가 글로벌 증시의 핵심 변수가 될 수 있습니다. 반대로 바이백 확대에도 장기금리가 계속 상승한다면 미국 증시의 밸류에이션 부담이 다시 부각될 가능성이 있습니다.

 

비트코인 7만 달러 돌파, 지속 가능성이 관건

이번 비트코인 7만 달러 돌파는 단순한 가격 반등 이상의 의미를 가질 수 있습니다. 미국의 가상자산 규제 완화 기대와 제도권 편입 가능성이 커지고 있다는 점에서 중장기적인 투자 수요가 확대될 가능성이 있기 때문입니다. 다만 미국 국채금리가 다시 상승하고 있다는 점은 여전히 위험요인입니다. 글로벌 금융시장에서 금리가 높은 수준을 유지하면 주식과 가상자산 모두 변동성이 확대될 수 있습니다. 따라서 앞으로는 비트코인 7만 달러 안착 여부, 미국 장기국채 금리 방향, 베선트 재무장관의 추가 바이백 정책, 클래리티법의 의회 통과 여부​를 함께 확인할 필요가 있습니다. 이번 시장은 주식과 비트코인이 서로 다른 재료에 반응하고 있다는 점도 특징적입니다. 뉴욕증시는 금리 부담으로 흔들렸지만 비트코인은 규제 완화 기대를 바탕으로 강하게 반등했습니다. 결국 앞으로 글로벌 금융시장의 방향을 판단하기 위해서는 단순히 미국 증시 지수만 보는 것보다 국채금리와 가상자산 규제, 유동성 정책을 함께 살펴보는 전략​이 중요해질 것으로 보입니다.

 

 

 

출처

로이터통신, CNBC, 미국 재무부, 뉴욕증권거래소(NYSE), 주요 외신 및 가상자산 시장 자료​를 참고해 작성했습니다.

 

※ 본 글은 공개된 자료를 바탕으로 작성한 투자 정보이며, 특정 종목에 대한 매수·매도 추천이나 투자 권유를 목적으로 하지 않습니다. 투자 판단과 책임은 투자자 본인에게 있습니다.